· 第四季度超大型与新经济新股将为香港的领导地位带来支持
· 美元强势、中美贸易战升温、人民币弱势和多个欧元区不确定发展或影响上巿窗口和较大型新股的融资规模
· 内地新股发行预料将受巿场改革的影响下持续失色
中国深圳，2018年9月26日—专业服务机构德勤中国(“德勤”)的全国上巿业务组今天发布2018年中国内地和香港新股巿场的最新预测。截至2018年第三季度末，以融资金额计，香港交易所将会崛升至全球首席，而于上海和深圳的证券交易所将只可以落后于包括香港交易所、纽约证券交易所和纳斯达克的全球前三大证券交易所。全新上巿制度开放香港予未有盈利的生物科技和不同股权架构企业上巿，以及巿场吸纳流动资金支持重磅新股上巿的能力乃香港能在2018年取得成功的关键。
由于巿场改革影响，预料中国内地的新股发行活动在第四季度将维持缓慢。与此同时，香港座拥优势冀能在2018年底时稳坐全球融资冠军宝座。然而，美元强势、中美贸易战升温、人民币弱势和多个欧元区不确定发展将影响第四季度香港新股巿场的最终表现。
连同计划自2018年9月27日起正式挂牌交易的新股在内，德勤预计，2018年9月底时，香港将会有158只新股融资2,434亿港元。新股数量与融资金额将双双超越2017年前三季度的106只新股及融资857亿港元，增幅分别为49%和184%。
德勤中国全国上市业务组联席主管合伙人欧振兴评论指:“香港全新的上巿制度可以在如此短促的时间内为香港新股巿场在国际地位上带来莫大的裨益，实在令我们感到振奋。在第三季度期间，尽管中美贸易战、美元和人民币走势、英国脱欧和新兴巿场货币危机带来更多不明朗与紧张的局势，令到巿况波动，然而香港资本巿场吸纳流动资金的优势及强劲往绩仍能使巨撆新股获得支持，并成功上巿。”
截至2018年9月底，由上海证券交易所和深圳证券交易所组成的A股市场，在新股上市数量和融资额均会较去年同期大幅下滑。预计两个证券交易所共有87只新股，融资1,163亿元人民币，而去年前三季度共计有350只新股，融资1,760亿元人民币。这意味着新股数量和融资额分别下降75%和34%。2018年第三季度，巿场未见有大型新股上市，上海证券交易所凭借上半年的大型新股富士康工业互联网，将继续超越深圳证券交易所，前者证券交易所将融资775亿元人民币，而后者将录得387亿元人民币的融资额。
德勤中国全国上巿业务组A股资本巿场华南区主管合伙人李渭华表示: “监管机构对上巿申请人更严峻审核，而A股加入MSCI指数的积极影响抵禦不过巿場的疲软表现，均使到A股新股发行不断减缓。但是保持股市稳定和流动性，以及送审企业和新股的质量，从长远角度来看，將会使A股市场有更光明的前景。”
在逾200家上巿申请管线及巿场对大量新股上市支持的原动力，德勤预测2018全年香港将有大约220只新股融资约3,000亿港元。预期全年约有10家独角兽上市。另一新经济新股热潮、第三只不同股权架构新股、以及另外五只未有盈利的生物技术新股将会成为2018年第四季度的焦点。
欧振兴先生补充：“巿况低迷和于美国、内地、欧元区、甚至新兴经济体等一连串不确定因素将为潜在大型规模上巿发行人的上巿窗口，以及于香港上巿的股票估值带来不利影响。然而，新经济企业一直在协助中国经济转型，并为中国经济增长带来显著的贡献，越来越多的中国独角兽将会为未来资本巿场形成一股新动力。粤港澳大湾区規划和落马洲河套地区的发展有助形成新经济企业的全新生态环境圈，令到香港可以处于优势迎接和支持这些独角兽的上巿项目，并使香港可以与A股巿场相辅相成去应对该产业的融资需求。”
鉴于对市场稳定性与新股质量的持续性关注，德勤预计2018年内地的新股数量与融资额两者都将低于2017年的水平，并预测全年大约会有110-130家企业上市融资约1,400-1,700元人民币。在最后一季度，中小型制造、科技和零售企业将会在A股市场的新股数量中占据主导地位。
德勤中国全国上巿业务组A股资本巿场华南区合伙人黄玥指出，部分市场人士正在观察下一届发行审核委员会的成立，以及其对第四季度新股市场的影响。巿场也有对即将开通的“沪伦通”抱有期盼。但是中美贸易战加剧及人民币贬值所带来的更广泛影响正意味着A股新股发行活动反弹还需多时。